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除去地产行情的制约，行业研报同样表示，经纪行业以收取服务佣金为主要收入来源，收入来源的单一性使得经营风险较高，盈利能力偏低。为改变现状，多个经纪机构转变经营方式，开展多元化延伸服务，提高抗风险能力和盈利能力。譬如近年来，世联行、链家地产、中原地产、搜房网、房多多等经纪机构纷纷推出金融产品，并提供金融服务。

Q：广发科技先锋成立后，其配置结构与你管理的老产品是否存在差异？刘格菘：这些基金采用的投资框架是一样的，总体方向是以科技为主，但配置结构会有一些差异。一方面，老基金的持仓中性价比好的公司，新基金也会关注。因为很多龙头公司从产业趋势上看仍处于高成长阶段；另一方面，我也会在自主可控、5G产业链、面板、新能源汽车等科技细分领域寻找性价比更高的新品种。今年5G开始真正快速建设，跟5G基站建设、下半年5G换机需求相关的板块都会有比较好的机会。

反观越南地区，三年营业收入分别为1.37亿美元、1.50亿美元和1.59亿美元，年复合增长率为7.73%，营收占比由28.74%升至32.39%；销量由5.57万吨增至6.61万吨，增幅为18.67%。根据弗若斯特沙利文报告，越南休闲食品市场的零售额由2016年的9.81亿美元增至2018年的12.43亿美元，年复合增长率为12.57%。上好佳在越南地区的收入增长速度一定程度上慢于休闲食品市场规模的发展速度。

相比之下，越南地区的产能利用率相对要高一些。2016年至2018年，旺季产能利用率分别是78%、76.2%和83.6%，今年上半年达到99.3%，这似乎是上好佳想要扩充产能的原因之一。七成收入来自中国，消费转型彰显增长疲态聆讯资料集显示，上好佳产品分部有四大类，分别是香脆休闲食品、糖果、饮料和饼干（仅限越南），目前在中国共销售72种香脆休闲食品、43种糖果产品及22种饮料产品。

牟其中说：“智慧不是知识，不是学问，也不是聪明，它表现为一种灵感、灵机一动或顿悟。在我们的理论中，所谓创新，就是一种创造新知识、新经验，提出解决困难问题新方法的能力。我们把这种能力称之为智慧。”牟其中认为，自然经济社会使用的是自然资源，主要是体力劳动；工业经济社会使用的是自然资源和能源资源，主要是记忆劳动；而智慧经济社会使用的则是自然资源、能源资源和信息资源，主要是智慧劳动。他还说，商业资本之后是工业资本，工业资本以后是金融资本，而“经过多年探索之后，我将金融资本以后的资本形态定义为智慧资本”。

会议认为，当前资本市场正面临难得发展机遇，大力发展直接融资、实体经济潜能持续释放、居民财富管理需求迅速增长、金融供给侧结构性改革深入推进，都为资本市场发展提供支撑、注入活力。同时，外部环境更趋复杂严峻，宏观经济运行挑战增多，金融风险面临新的考验，做好资本市场工作需要付出更大努力。要坚持从“两个大局”出发，客观全面辩证积极地看待资本市场发展形势，进一步认清使命职责，把握好改革窗口期，推动新时代资本市场高质量发展。